Tình nhà cái uy tín tel hộ gia đình đến hết tháng 6 năm 2022: Hầu hết đều đạt được, nhưng không phải tất cả

Đại dịch COVID-19 dẫn đến một cuộc suy thoái chưa từng có, ảnh hưởng đến tình nhà cái uy tín tel tài chính của các gia đình. Dựa trên nghiên cứu gần đây của Viện JPMorgan Chase, Hộ gia đình Tài chính Pulse của chúng tôi tận dụng dữ liệu ngân hàng hành chính không được xác định danh tính để phân tích những thay đổi trong số dư tiền mặt trong đại dịch COVID-19 và quá trình phục hồi đang diễn ra.¹

Bản phát hành này xem xét diễn biến số dư tiền mặt của các hộ gia đình cho đến cuối tháng 6 nhà cái uy tín tel 2022, giúp chúng ta xem xét xu hướng tài sản lưu động trong đại dịch COVID-19 và các hỗ trợ tài chính liên quan của chính phủ, trong suốt các tháng thanh toán Tín dụng Thuế Trẻ em (CTC) nâng cao và sau khi chúng hết hạn.²Chúng tôi so sánh xu hướng số dư tiền mặt theo phân bổ thu nhập và độ tuổi cũng như giữa các gia đình đã nhận và không nhận được khoản thanh toán CTC nâng cao. Các phần tư thu nhập được cập nhật kết hợp thu nhập của các gia đình trong ba nhà cái uy tín tel dương lịch đầy đủ và các phần bổ sung cho phát hiện về thu nhập của chúng tôi cung cấp thêm chi tiết về sự phân bổ cân bằng theo thu nhập (xem Hộp Dữ liệu bên dưới cũng như Tìm kiếm).

Để so sánh các thước đo về số dư tài khoản séc gia đình của chúng tôi với các thước đo tài chính hộ gia đình khác, có ba điểm quan trọng cần lưu ý. Đầu tiên, con số tăng trưởng số dư của chúng tôi dựa trên đồng đô la danh nghĩa. Điều này đặc biệt đáng chú ý do tỷ lệ lạm phát trong nền kinh tế cao: giá tiêu dùng tăng 9,1% trong nhà cái uy tín tel kết thúc vào tháng 6 nhà cái uy tín tel 2022, tốc độ nhanh nhất trong bốn thập kỷ.³Theo nghĩa này, mức tăng trưởng mà chúng tôi quan sát được trong số dư danh nghĩa có thể không theo dõi đầy đủ mức tăng trưởng về sức chi tiêu của người tiêu dùng. Thứ hai, các biểu đồ bên dưới không tính đến xu hướng tăng trưởng lâu dài của số dư thanh khoản trước đại dịch. Trong mẫu của chúng tôi, số dư tiền mặt trong hai tháng đầu nhà cái uy tín tel 2020 đã tăng khoảng 7% so với cùng kỳ nhà cái uy tín tel trước; Viện trước đây nghiên cứu cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng nhà cái uy tín tel là 11% trong khoảng thời gian ba nhà cái uy tín tel đối với tài sản lưu động.⁴Các tỷ lệ hàng nhà cái uy tín tel này ngụ ý rằng số dư tiền mặt đầu nhà cái uy tín tel 2022 có thể tăng từ 23 đến 37% so với mức của nhà cái uy tín tel 2019, không phụ thuộc vào đại dịch và các biện pháp can thiệp tương ứng của chính phủ. Cuối cùng, có sự không đồng nhất đáng kể trong việc phân bổ tài sản cho các nhóm hộ gia đình khác nhau.⁵Các gia đình nắm giữ phần lớn tài sản tài chính của họ trong tài khoản séc có thể đã duy trì được tỷ lệ tăng số dư lớn hơn nhờ sự can thiệp của chính phủ vào tài khoản séc của họ. Do đó, các số liệu về số dư tiền mặt khác có thể khác với số liệu hoặc xu hướng của chúng tôi, dựa trên những khác biệt này hoặc những khác biệt khác trong cách đo lường. Tương lai bản phát hành Pulse sẽ cố gắng định lượng và giải quyết thêm các yếu tố này.

nhà cái uy tín tel 1 hiển thị số dư tài khoản séc trung bình hàng tuần theo tứ phân vị thu nhập của các gia đình trong mẫu của chúng tôi. Theo mô nhà cái uy tín tel theo mùa được thấy trong những năm trước đại dịch, tất cả các nhóm thu nhập đều đạt được mức tăng cân bằng vào khoảng tháng 3 và tháng 4 sau khi phân bổ tờ khai thuế, sau đó là sự sụt giảm vào đầu mùa hè. Đối với nhóm thu nhập thứ tư, số dư trong những tháng gần đây nhất trong dữ liệu của chúng tôi tương đương với mức cao nhất sau vòng thứ ba của EIP vào tháng 4 năm 2021. Điều này trái ngược với nhóm thu nhập đầu tiên, có số dư vẫn thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất sau kích thích.

nhà cái uy tín tel 2 cho thấy sự thay đổi về số dư tài khoản séc trung bình hàng tuần so với cùng tuần trong năm 2019. So với năm 2019, số dư vẫn tăng đáng kể đối với tất cả các nhóm thu nhập, nhưng lộ trình số dư xuyên suốt đầu mùa hè cho thấy một quỹ đạo khác trong năm nay. Mức tăng cân đối được thấy vào cuối tháng 3 nhỏ hơn và mức giảm vào mùa hè ít rõ rệt hơn, do đó phần trăm thay đổi so với năm 2019 giảm trong tháng 3 nhưng đã cho thấy mức tăng ổn định trong quý vừa qua. Sau mỗi đợt thanh toán kích thích, số dư tăng lên so với năm 2019 ở nhóm thu nhập thấp nhất so với nhóm cao nhất. Sự phân bổ này không thay đổi trong năm qua, với sự khác biệt phần trăm thay đổi ít rõ rệt hơn giữa các nhóm thu nhập. Vào cuối tháng 6 năm 2022, số dư tiền mặt trung bình ở các gia đình có thu nhập thấp đã tăng 60%, so với mức tăng 45% ở các gia đình có thu nhập cao. Lưu ý rằng điều này khiến các gia đình có thu nhập cao chỉ vượt quá giới hạn trên của mức tăng 37 phần trăm mà chúng ta có thể mong đợi thấy từ các xu hướng lâu dài trong khoảng thời gian ba năm điển nhà cái uy tín tel (xem phần thảo luận ở trên).

Để hiểu ý nghĩa tổng thể của những mức tăng này đối với từng gia đình, chúng tôi khám phá thêm sự cân bằng bằng cách theo dõi những thay đổi theo thời gian đối với từng gia đình trong mẫu của chúng tôi và đánh giá sự phân bố của những thay đổi về số dư trong nội bộ gia đình này. Mặc dù số dư trung bình của hộ gia đình đã tăng từ 45 đến 60 phần trăm vào tháng 6 năm 2022 so với năm 2019, nhưng không phải tất cả các gia đình đều có số dư tăng trong thời gian đó. Một tỷ lệ đáng kể các gia đình bị giảm số dư, trong đó các gia đình có thu nhập thấp có nhiều khả năng bị thua lỗ nhất (nhà cái uy tín tel 3).

Từ quý 2 nhà cái uy tín tel 2019 đến nhà cái uy tín tel 2022, khoảng 60% gia đình có số dư tăng lên và hầu hết trong số đó (45% mẫu của chúng tôi) có số dư tăng hơn 50%. Đồng thời, khoảng 1/3 số gia đình có thu nhập thấp nhất và 1/4 số gia đình có thu nhập cao nhất có mức giảm cân bằng từ 10% trở lên. Mức giảm số dư lớn nhất tập trung ở nhóm thu nhập thấp nhất, trong đó nhóm đó có nhiều khả năng bị lỗ hơn 50% (16% ở những gia đình có thu nhập thấp nhất, so với 11% ở những gia đình có thu nhập cao nhất).

Tính năng mới trong bản phát hành Hộ gia đình này, chúng tôi đưa số dư trung bình hàng quý theo tứ phân vị thu nhập để cho phép so sánh với các nguồn dữ liệu khác báo cáo dựa trên phương tiện. Như đã thảo luận ở Viện trước đây nghiên cứu, số dư trung bình và trung bình của hộ gia đình cho thấy các xu hướng khác nhau đáng kể theo thời gian.⁶Giống như số dư trung bình, số dư trung bình cao hơn đối với các gia đình có thu nhập cao hơn, như trong nhà cái uy tín tel 4. Các gia đình có thu nhập cao nhất có số dư trung bình cao hơn ba đến bốn lần so với các gia đình có thu nhập thấp nhất. Sự phân bổ số dư tài khoản séc không đồng đều, một số hộ gia đình có số dư rất lớn. Sự phân bổ này về mặt cấu trúc dẫn đến giá trị trung bình cao hơn đáng kể so với mức trung vị tương ứng của chúng. Ngoài sự khác biệt về cơ cấu này, số dư trung bình tăng gần như mỗi quý trong giai đoạn lấy mẫu của chúng tôi, ngoại trừ một số giảm nhẹ trong các quý sau các khoản thanh toán kích thích kinh tế. Quỹ đạo này hoàn toàn trái ngược với xu hướng mà chúng tôi quan sát thấy trong số dư trung bình, vốn giảm đáng kể sau các khoản thanh toán kích thích.

nhà cái uy tín tel 4: Số dư trung bình cao hơn đáng kể so với mức trung bình trong mỗi nhóm thu nhập và có xu hướng tăng liên tục theo quý.

Số dư tài khoản séc trung bình hàng quý, theo tứ phân vị thu nhập

Việc kiểm tra số dư tài khoản theo độ tuổi tuân theo các mô nhà cái uy tín tel tương tự như mô nhà cái uy tín tel đã thảo luận trong phần trước theo thu nhập: số dư trung bình tăng theo thời điểm tính thuế vào tháng 3 và tháng 4 và giảm nhẹ vào tháng 6. Mức giảm trong tháng 6 là điển nhà cái uy tín tel của biến động số dư theo mùa, mặc dù hơi chậm so với những năm trước, khi số dư tăng trong quý đầu tiên cạn kiệt ngay sau thời điểm tính thuế cao nhất.

Thời gian tương đối dài hơn của số dư tăng sau thời điểm tính thuế vào năm 2022 là rõ ràng khi đánh giá số dư theo phần trăm thay đổi so với năm 2019 (nhà cái uy tín tel 6). Vào cuối tháng 3, số dư tăng lên từ 38 đến 45% đối với nhóm tuổi lớn hơn (từ 35 tuổi trở lên) và tăng 58% đối với nhóm trẻ nhất (từ 18 đến 34 tuổi). Mức tăng cân bằng tăng lên phần nào đối với các nhóm lớn tuổi hơn trong thời gian còn lại của quý 2 năm 2022, kết thúc tháng 6 chỉ tăng gần 50%. Mức tăng lớn hơn đối với nhóm trẻ nhất, do số dư ban đầu nhỏ hơn và số dư giảm ít rõ rệt hơn trong tháng 6—nhóm này đã đạt gấp đôi số dư năm 2019 vào đầu tháng 6 năm 2022 và kết thúc tháng ở mức tăng khoảng 70%.

Những xu hướng cân bằng này rất thú vị khi xét đến sự khác biệt về độ tuổi trong xu hướng tham gia lực lượng lao động. Như đã lưu ý trong Pulse trước phát hành, sự tham gia lực lượng lao động—tỷ lệ dân sự phi thể chế hiện đang tham gia lực lượng lao động, được đo bằng Khảo sát dân số hiện tại—đã lấy lại phần lớn mức giảm của đại dịch vào tháng 3 nhà cái uy tín tel 2022.⁷Đối với những người từ 18 đến 34 tuổi, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã lấy lại 90% mức giảm do đại dịch tính đến tháng 3 nhà cái uy tín tel 2022. Con số đó là 83% đối với những người từ 35 đến 54 tuổi, nhưng chỉ 28% đối với những người từ 55 tuổi trở lên. Các số liệu mới nhất cho thấy sự tham gia lực lượng lao động tương đối ổn định từ tháng 3 đến tháng 6 nhà cái uy tín tel 2022. Mặc dù tỷ lệ tham gia lực lượng lao động vẫn ở mức thấp, nhóm từ 55 tuổi trở lên vẫn tiếp tục duy trì số dư tiền mặt ở mức cao, tăng từ 40 đến 55% so với nhà cái uy tín tel 2019 trong quý 2 nhà cái uy tín tel 2022.

Điều đáng chú ý là các hộ gia đình được xếp vào các nhóm tuổi dựa trên độ tuổi của chủ tài khoản chính vào tháng 1 năm 2021. Điều này có nghĩa là khi chúng tôi mở rộng mẫu của mình để bao gồm các năm dữ liệu bổ sung, các nhóm tuổi này đều sẽ già đi. Như đã được ghi nhận rõ ràng trong nghiên cứu trước đây, các nhóm tuổi trẻ hơn, đặc biệt là những người dưới 35 tuổi, có tốc độ tăng trưởng thu nhập cao nhất. Là nhóm 18-34 tuổi trong độ tuổi dữ liệu của chúng tôi, họ có mức tăng thu nhập cao hơn các nhóm khác, có khả năng làm tăng mức tăng trưởng cân bằng mà chúng tôi quan sát được trong nhà cái uy tín tel 6.

Như được trình bày trong bản phát hành Pulse trước, số dư giữa các gia đình được nhắm mục tiêu CTC đã giảm nhẹ vào đầu nhà cái uy tín tel 2022 sau khi kết thúc khoản thanh toán CTC nâng cao và tăng trở lại vào cuối tháng 2, khi các gia đình bắt đầu nhận được tiền hoàn thuế.⁸Số dư duy trì ở mức cao trong suốt tháng 4 và bắt đầu giảm vào tháng 5, kết thúc vào tháng 6 năm 2022 ở mức khoảng 2.700 USD so với 3.300 USD trong suốt tháng 3 và tháng 4. Các gia đình không thuộc mục tiêu đều đi theo quỹ đạo số dư tiền mặt tương tự với những thay đổi ít rõ rệt hơn, kết thúc tháng 6 ở mức khoảng 2.900 USD so với 3.000 USD trong suốt tháng 3 và tháng 4. Một lần nữa, mức giảm trong tháng 6 là điển nhà cái uy tín tel của sự biến động theo mùa trong số dư, mặc dù xảy ra muộn hơn so với những năm trước, khi lợi nhuận từ số dư trong thời gian tính thuế không được giữ lâu.

Trong bốn tuần đầu năm 2022, số dư tiền mặt của các gia đình được nhắm mục tiêu theo CTC đã tăng từ 69 đến 84% so với năm 2019, trong khi số dư của các gia đình không được nhắm mục tiêu tăng từ 58 đến 71% (nhà cái uy tín tel 8). Con số này giảm sau tháng 1, thậm chí còn giảm nhiều hơn đối với các gia đình nhắm mục tiêu vào CTC, những người đạt mức tăng thấp nhất là 16% vào cuối tháng 2, trong khi các gia đình không nhắm mục tiêu vẫn tăng 44%. Mức độ tăng đã tăng lên trong quý hai của năm, với việc các nhóm CTC kết thúc tháng 6 không kém xa so với các nhóm không thuộc mục tiêu của họ: tăng 45% so với 55%.

Những thay đổi lớn về giá trị phần trăm thay đổi đối với các gia đình được nhắm mục tiêu CTC là do sự khác biệt trong quỹ đạo số dư tiền mặt trong năm nay so với năm tham chiếu của chúng tôi là năm 2019. Mặc dù số dư đạt đỉnh vào khoảng thời gian tính thuế trong cả hai năm, số dư năm 2019 nhanh chóng giảm sau mức cao nhất. Việc tăng số dư tài khoản kéo dài vào năm 2022 (đã lưu ý ở trên) dẫn đến mức tăng số dư tương đối được quan sát trong suốt tháng 4 và tháng 5 trong nhà cái uy tín tel 8. Số tiền hoàn thuế trong năm nay ít hơn đối với nhiều gia đình, dẫn đến số dư tiền mặt giảm so với năm 2019 vào khoảng thời điểm bắt đầu tính thuế vào cuối tháng 2 (cũng như trong nhà cái uy tín tel 2 và 6). Sự suy giảm này đáng chú ý nhất đối với các gia đình nhắm đến CTC. Điều này có thể là do sự khác biệt giữa các khoản thanh toán CTC nâng cao được phân bổ vào năm 2021 và CTC nhận được vào năm 2019. Với một nửa khoản tín dụng thuế năm 2022 được giải ngân vào cuối năm 2021, các gia đình chỉ nhận được 1.500 USD hoặc 1.800 USD cho mỗi trẻ vào thời điểm tính thuế vào năm 2022, thay vì 2.000 USD cho mỗi trẻ vào năm 2019. Sự khác biệt trong thanh toán thuế này phù hợp với mức tăng số dư tuyệt đối cho mục tiêu CTC gia đình trong những tháng mà số dư tương đối giảm.

Lời cảm ơn

Chúng tôi cảm ơn nhóm nghiên cứu của mình, đặc biệt là Edward Biggs và Carolyn Gorman, vì đã làm việc chăm chỉ và đóng góp cho nghiên cứu này. Ngoài ra, chúng tôi cảm ơn Stephen Harrington, Annabel Jouard và Robert Caldwell vì sự hỗ trợ của họ. Chúng tôi mang ơn các đối tác nội bộ và đồng nghiệp của mình, những người đã hỗ trợ thực hiện chương trình nghị sự của chúng tôi theo vô số cách và ghi nhận những đóng góp của họ cho mỗi và tất cả các bản phát hành.

Chúng tôi cũng rất biết ơn những phản hồi mang tính xây dựng quý giá mà chúng tôi nhận được từ các chuyên gia và đối tác bên ngoài. Chúng tôi vô cùng biết ơn sự hào phóng về thời gian, sự hiểu biết và sự hỗ trợ của họ.

Chúng tôi xin ghi nhận Jamie Dimon, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase & Co., vì tầm nhìn và khả năng lãnh đạo của ông trong việc thành lập Viện và hỗ trợ chương trình nghiên cứu đang diễn ra. Chúng tôi vẫn biết ơn sâu sắc Peter Scher, Phó Chủ tịch, Demetrios Marantis, Trưởng bộ phận Trách nhiệm Doanh nghiệp, Heather Higginbottom, Trưởng bộ phận Nghiên cứu & Chính sách, và những người khác trong công ty về các nguồn lực và sự hỗ trợ để đi tiên phong trong cách tiếp cận mới nhằm đóng góp cho phân tích và hiểu biết sâu sắc về kinh tế toàn cầu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Tài liệu này là sản phẩm của JPMorgan Chase Institute và được cung cấp cho bạn chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung. Trừ khi có quy định cụ thể khác, mọi quan điểm hoặc ý kiến ​​trình bày ở đây chỉ là của các tác giả được liệt kê và có thể khác với quan điểm và ý kiến ​​của Phòng Nghiên cứu J.P. Morgan Securities LLC (JPMS) hoặc các phòng ban hoặc bộ phận khác của JPMorgan Chase & Co. hoặc các chi nhánh của nó. Tài liệu này không phải là sản phẩm của Phòng Nghiên cứu của JPMS. Thông tin được lấy từ các nguồn được cho là đáng tin cậy, nhưng JPMorgan Chase & Co. hoặc các chi nhánh và/hoặc công ty con của nó (gọi chung là J.P. Morgan) không đảm bảo tính đầy đủ hoặc chính xác của thông tin đó. Các ý kiến ​​và ước tính cấu thành nên phán đoán của chúng tôi kể từ ngày xuất bản tài liệu này và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Không nên đưa ra tuyên bố hay bảo đảm nào đối với bất kỳ tính toán, đồ thị, bảng biểu, sơ đồ hoặc bình luận nào trong tài liệu này, vốn chỉ được cung cấp cho mục đích minh họa/tham khảo. Dữ liệu dùng cho báo cáo này dựa trên các giao dịch trong quá khứ và có thể không phản ánh kết quả trong tương lai. J.P. Morgan không có nghĩa vụ cập nhật bất kỳ thông tin nào trong tài liệu này trong trường hợp thông tin đó thay đổi. Ý kiến ​​ở đây không nên được hiểu là khuyến nghị cá nhân cho bất kỳ khách hàng cụ thể nào và không nhằm mục đích tư vấn hoặc khuyến nghị về chứng khoán, công cụ tài chính hoặc chiến lược cụ thể cho một khách hàng cụ thể. Tài liệu này không cấu thành sự chào mời hoặc đề nghị ở bất kỳ khu vực pháp lý nào mà việc chào mời đó là bất hợp pháp.

Trích dẫn được đề xuất

Lúa mì, Chris, Erica Deadman. 2022. “Xu hướng hộ gia đình đến tháng 6 nhà cái uy tín tel 2022: Hầu hết đều đạt được, nhưng không phải tất cả.” Viện JPMorgan Chase. /insights/all-topics/financial-health-wealth-creation/household-pulse-cash-balances-through-june-2022