Tóm lại, chúng tôi nhận thấy rằng các nhà cái uy tín 20vui đình có thu nhập thấp hơn đã trải qua sự sụt giảm nhanh nhất về số dư tài khoản séc trung bình kể từ mức hình mờ cao vào tháng 4 năm 2020. Điều đó cho thấy rằng, trong mỗi nhóm thu nhập, số dư trung bình so với cùng kỳ năm trước đang tăng lên. Nói cách khác, một số nhà cái uy tín 20vui đình tiếp tục đạt được mức cân bằng tăng lên so với những năm trước; nhưng nhà cái uy tín 20vui đình trung lưu đã bị giảm số dư tài khoản séc của họ, mất đi lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái. Cả hai số liệu đều cho thấy số dư tăng so với năm trước, nhưng quỹ đạo giảm dần của số dư trung bình cho thấy mức tăng trong số dư trong tháng 4 có thể sớm cạn kiệt.
Một số cách giải thích có thể giải thích cho các quỹ đạo khác nhau của số dư trung bình và số dư trung vị. Đầu tiên là tăng trợ cấp thất nghiệp. Các nhà cái uy tín 20vui đình có thu nhập thấp bị mất việc làm nhiều nhất và nhận được mức trợ cấp thất nghiệp tăng theo tỷ lệ lớn nhất nhờ khoản bổ sung trợ cấp hàng tuần 600 đô la theo Đạo luật CARES. Do đó, nhiều nhà cái uy tín 20vui đình có thu nhập thấp đã nhận được nhiều tiền trợ cấp thất nghiệp tính đến cuối tháng 7 hơn số tiền họ kiếm được trước khi mất việc làm. Mặc dù họtăng mức chi tiêu của họở mức độ lớn hơn trong thời gian này,số dư cũng tăng lêntrong số những người lao động thất nghiệp đang nhận trợ cấp. Trợ cấp thất nghiệp chưa chi tiêu có thể dẫn đến sự nhà cái uy tín 20vui tăng tỷ lệ lớn hơn trong số dư tài khoản séc đối với các nhà cái uy tín 20vui đình có thu nhập thấp. Điều này có thể dẫn đến các xu hướng khác nhau về số dư trung bình và cân bằng trung bình nếu một bộ phận nhỏ dân số (10 đến 20%) nhận được trợ cấp thất nghiệp cao hơn trong khi hộ nhà cái uy tín 20vui đình trung bình thì không.
Lời giải thích thứ hai có thể là một nhóm nhỏ dân số—các nhà cái uy tín 20vui đình có thu nhập cao hơn một cách không cân đối—đã trải qua mức giảm chi phí vượt quá mức giảm thu nhập. Thật vậy, các nhà cái uy tín 20vui đình có thu nhập cao hơn có mức suy giảm chi tiêu mạnh hơn và khả năng phục hồi chi tiêu chậm hơn so với các nhà cái uy tín 20vui đình có thu nhập thấp (). Tương tự, một số nhà cái uy tín 20vui đình có thể đã tận dụng chính sách hoãn trả nợ và ngừng thanh toán khoản vay sinh viên, khoản thế chấp hoặc khoản nợ tiêu dùng khác, cho phép họ duy trì khả năng thanh toán ở mức độ lớn hơn so với nhà cái uy tín 20vui đình trung bình.
Khả năng cuối cùng, mặc dù ít có khả năng xảy ra, là xu hướng trong tổng tài sản lưu động trung bình thực sự phản ánh xu hướng của tổng tài sản lưu động trung bình, nhưng nhà cái uy tín 20vui đình trung bình chỉ đơn giản là tăng tỷ lệ tiết kiệm của họ bên ngoài tài khoản séc. Nói cách khác, một nhóm nhỏ các nhà cái uy tín 20vui đình có thể để lại toàn bộ tiền mặt trong tài khoản séc của họ, làm tăng mức trung bình, trong khi nhà cái uy tín 20vui đình trung bình, cũng nhận thấy tài sản lưu động tăng lên, đang giảm tỷ trọng tài sản lưu động trong tài khoản séc của họ. Chúng tôi cho rằng điều này ít có khả năng xảy ra hơn vì chúng tôi quan sát thấy các xu hướng rất giống nhau về tổng số dư cuối tháng trên tất cả các tài khoản tiền gửi của Chase khi chúng tôi quan sát thấy số dư tài khoản kiểm tra cuối tháng. Tuy nhiên, chúng tôi không thể loại trừ khả năng này vì chúng tôi không có góc nhìn cụ thể về tổng tài sản lưu động của các hộ nhà cái uy tín 20vui đình.
Tại sao nó lại quan trọng:
Đạo luật CARES đã khiến số dư tiền mặt của các nhà cái uy tín 20vui đình tăng cao trong phần lớn thời gian của năm 2020.Tính đến tháng 10 năm 2020, số dư tài khoản séc của hộ nhà cái uy tín 20vui đình vẫn cao hơn 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này có nghĩa là các nhà cái uy tín 20vui đình vẫn chưa tiêu hết tiền trợ cấp. Khoản tiền mặt này có thể giúp các nhà cái uy tín 20vui đình giải quyết vấn đề tiêu dùng thông qua tình trạng mất việc làm và các khoản thu nhập khác giảm sút.
Điều đó nói rằng,số dư trung bình đang giảm, đặc biệt đối với các nhà cái uy tín 20vui đình có thu nhập thấp.Điều này cho thấy rằng một nhà cái uy tín 20vui đình trung bình đang chi tiêu hết số tiền dự trữ mà họ tích lũy được trong thời gian xảy ra dịch bệnh COVID-19. Hơn nữa, nếu xu hướng hiện tại tiếp tục,nhiều nhà cái uy tín 20vui đình có thể gặp khó khăn về tài chính trong những tháng tới khi các chương trình cứu trợ hết hạn. Trợ cấp thất nghiệp bổ sung theo Đạo luật CARES đã kết thúc vào tháng 7 và hầu hết các tiểu bang đã cạn kiệt số tiền FEMA dành cho Hỗ trợ Tiền lương bị mất. Các chương trình cứu trợ bổ sung theo Đạo luật CARES sẽ hết hạn vào cuối tháng 12, bao gồm các điều khoản hoãn trả nợ và chương trình Hỗ trợ Thất nghiệp do Đại dịch, nhằm mở rộng khả năng đủ điều kiện nhận trợ cấp thất nghiệp và chiếm tỷ lệ lớn trong số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp. Cuối cùng, nếu không có sự hỗ trợ thêm của chính phủ hoặc những cải thiện đáng kể trên thị trường lao động, nhiều nhà cái uy tín 20vui đình có thể cạn kiệt khoản tiết kiệm tích lũy, khiến họ phải lựa chọn cắt giảm chi tiêu hoặc không trả được nợ hoặc tiền thuê nhà.
Cái nhìn phân bổ về khu vực hộ nhà cái uy tín 20vui đình là rất quan trọng để hiểu được kết quả tài chính của một nhà cái uy tín 20vui đình điển hình trong thời kỳ đại dịch. Xu hướng về số dư trung bình của hộ nhà cái uy tín 20vui đình nhấn mạnh việc chỉ dựa vào số liệu thống kê tổng hợp có thể che giấu những thay đổi quan trọng trong kết quả tài chính của một nhà cái uy tín 20vui đình điển hình. Tổng tiền gửi ngân hàng thương mại và số dư trung bình của hộ nhà cái uy tín 20vui đình đã tăng lên và gần như ổn định kể từ khi giải ngân EIP vào tháng Tư. Tuy nhiên, mức trung bình lại kể một câu chuyện khác: số dư trung bình tăng 70% so với cùng kỳ năm trước tại thời điểm giải ngân EIP nhưng đã giảm kể từ đó. Hơn nữa, số liệu thống kê tổng hợp về tiền gửi củacũng như các ngân hàng thương mại không tách rời kết quả của các hộ nhà cái uy tín 20vui đình khỏi các khu vực khác. Thật vậy, một báo cáo gần đây của Viện JPMorgan Chase vềChi phí kinh doanh nhỏ trong thời kỳ dịch bệnh COVID-19cho thấy số dư trung bình hàng năm vẫn tăng từ tháng 7 đến tháng 9, khác với xu hướng số dư trung bình được quan sát đối với các hộ nhà cái uy tín 20vui đình trong báo cáo này. Điều này chứng tỏ tầm quan trọng của việc kiểm tra kết quả tài chính riêng biệt đối với các hộ nhà cái uy tín 20vui đình và các thành phần khác của nền kinh tế cũng như xu hướng phân bổ các kết quả đó để hiểu tác động của đại dịch và các chính sách đối với nhà cái uy tín 20vui đình điển hình.
Lời cảm ơn:
Trước hết, chúng tôi xin cảm ơn Tanya Sonthalia và Yuning Liu vì những đóng góp phân tích xuất sắc của họ cho báo cáo. Chúng tôi cũng rất biết ơn Therese Bonomo, Natalie Cox, Peter Ganong, Anna Garnitz, Bernard Ho, Sruthi Rao, Chen Zhao, Chris Knouss và Preeti Vaidya vì sự hỗ trợ và đóng góp của họ trong suốt chặng đường.
Nỗ lực này sẽ không thể thực hiện được nếu không có sự hỗ trợ tận tình và liên tục của các đối tác của chúng tôi từ các nhóm chuyên nhà cái uy tín 20vui dữ liệu của Ngân hàng Người tiêu dùng và Cộng đồng JPMorgan Chase và Công nghệ Doanh nghiệp, bao gồm nhưng không giới hạn ở Brian Maddox, Kyung Cho-Miller, Michael Aguilar, Albert Raymond, Breann Zickafoose, Scott Dodds, Jay Mathuria, Roma Patel, Andrew Goldberg, Derek Jean-Baptiste, Anthony Ruiz, Suresh Devarar, Ravi Tummalapenta, Jeff Hamroff, Senthilkumar Gurusamy và Melissa Goldman. Dự án, bao gồm nhiều nội dung hơn bản thân báo cáo, còn nhận được sự hỗ trợ không thể thiếu từ các đối tác nội bộ của chúng tôi trong nhóm JPMorgan Chase Institute, bao gồm Elizabeth Ellis, Alyssa Flaschner, Carolyn Gorman, Courtney Hacker, Sarah Kuehl, Carla Ricks, Gena Stern, Parita Shah, Haley Dorgan, Mackenzie Smith và Tremayne Smith.
Cuối cùng, chúng tôi xin cảm ơn Jamie Dimon, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase & Co., vì tầm nhìn và khả năng lãnh đạo của ông trong việc thành lập Viện và hỗ trợ chương trình nghiên cứu đang diễn ra. Cùng với sự hỗ trợ từ khắp công ty—đặc biệt là từ Peter Scher, Max Neukirchen, Joyce Chang, Marianne Lake, Jennifer Piepszak, Lori Beer, Derek Waldron và Judy Miller—Viện đã có các nguồn lực và sự hỗ trợ để đi tiên phong trong một phương pháp tiếp cận mới nhằm đóng góp vào việc phân tích và hiểu biết sâu sắc về kinh tế toàn cầu.
