Heather Zichal là người đứng đầu toàn cầu về tính bền vững tại JPMorganChase. Bạn có thể liên hệ với cô ấy tại sustainability.jpmc@jpmchase.com.
Ramaswamy Variankaval là người đứng đầu toàn cầu về nhà cái uy tín athk bền vững và tư vấn doanh nghiệp tại J.P. Morgan. Có thể liên hệ với anh ấy tại sustainability.jpmc@jpmchase.com.
Bài viết này ban đầu xuất hiện trên .
Lần đầu tiên làm việc gì đó thường là khó khăn nhất. Và tăng tốc các nhà cái uy tín athk về khí hậu có nghĩa là lần đầu tiên phải làm rất nhiều việc.
Việc phân bổ vốn để đưa các nhà cái uy tín athk công nghệ khí hậu mới lên trực tuyến sẽ rất quan trọng nếu chúng ta mong muốn chuyển từ phát triển những cải tiến đầy hứa hẹn sang điện khí hóa mọi thứ. Và bạn không thể tạo ra tác động nếu không có quy mô.
Thật không may, nền kinh tế vẫn còn thiếu hụt nguồn tài chính để có thể mở rộng nhà cái uy tín athk mô những dự án được gọi là 'loại đầu tiên'.
Nhiều công ty sẵn sàng phát triển lớn về mặt thương mại đã thu hút được hàng trăm triệu vốn đầu tư mạo hiểm và đã chứng minh công nghệ của họ hoạt động được trong phòng thí nghiệm. Nhưng khi họ bắt đầu sản xuất và triển khai công nghệ đó trên nhà cái uy tín athk mô lớn, họ gặp phải nhiều vấn đề cần cân nhắc rất khác, từ chi phí vận hành đến rủi ro kỹ thuật.
Khi các công ty từng được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu chuyển sang các giai đoạn theo định hướng dự án, thâm dụng vốn hơn, họ có thể phải đối mặt với sự không phù hợp về hồ sơ rủi ro-lợi nhuận (sự cân bằng giữa lợi tức đầu tư tiềm năng và rủi ro mất tiền) đối với các nguồn vốn sẵn có. Đây thường được gọi là 'khu vực bị mất ở giữa' hoặc 'thung lũng tử thần.'
Cho đến khi các công ty công nghệ khí hậu này có thể đạt được khả năng thanh toán — nghĩa là họ có thể đánh dấu tất cả các ô để đáp ứng hồ sơ rủi ro/lợi nhuận mà nhà đầu tư cần — họ có thể bị mắc kẹt.
Đầu năm nay, chúng tôi đã triệu tập các nhà lãnh đạo am hiểu từ ngành năng lượng, khu vực chính phủ và lĩnh vực dịch vụ tài chính để thảo luận về các nhà cái uy tín athk khả thi có thể giúp giải quyết vấn đề này.
Một số kiến thức ban đầu đã xuất hiện:
Cơ cấu nhà cái uy tín athk mới
Thu hẹp khoảng cách sẽ yêu cầu các nhà đầu tư triển khai vốn và các công ty huy động vốn phải suy nghĩ khác.
Một số công ty có thể huy động vốn ở cấp dự án nhưng gặp khó khăn trong việc huy động vốn ở cấp công ty. Các nhà đầu tư tương lai có thể dễ dàng đánh giá giá trị của một dự án xây dựng cụ thể với các hoạt động nhất quán tạo ra tài sản. Để so sánh, việc huy động vốn cho bản thân một công ty có thể rủi ro hơn đối với các nhà cung cấp vốn và do đó cũng khó khăn hơn.
Các nhà đầu tư hiểu biết có khả năng chấp nhận một số rủi ro có thể đầu tư ở cả cấp dự án và cấp công ty, cân bằng rủi ro tốt hơn giữa cả hai đơn vị và củng cố mối quan hệ chiến lược với các công ty mà họ tin rằng có khả năng thành công lâu dài. Công ty khởi nghiệp Electric Hydrogen gần đây 100 triệu USD tài trợ tín dụng doanh nghiệp (bao gồm từ JPMorganChase) để hỗ trợ các nhà máy sản xuất hydro sạch và tăng trưởng toàn công ty, đánh dấu một bước thay đổi trong khả năng tiếp cận vốn và trưởng thành của họ với tư cách là một doanh nghiệp.
Ngoài ra, việc xây dựng cơ sở hạ tầng carbon thấp đòi hỏi nhiều vốn, nhân công và thời gian. Do đó, cuối cùng, một số công ty ở giai đoạn đầu có thể cần huy động vốn trong điều kiện thị trường khó khăn hơn.
Thực hiện phương pháp định giá dài hạn
Các công ty trẻ nên coi nhà đầu tư là đối tác lâu dài, trong khi nhà đầu tư nên hướng tới việc xây dựng các doanh nghiệp kinh tế vững mạnh thay vì theo đuổi sự tăng trưởng ngắn hạn.
Các công ty khởi nghiệp huy động vốn trong khi lãi suất thấp hiện phải đối mặt với thách thức về định giá trong khi lãi suất vẫn ở mức cao, khiến một số nhà đầu tư khó đạt được lối thoát hấp dẫn và người sáng lập khó huy động thêm tiền. Động lực này càng trở nên trầm trọng hơn do tính chất thâm dụng vốn của nhiều công nghệ khí hậu mới nổi.
Các nhà đầu tư và người sáng lập sẽ khôn ngoan khi xem xét một cách có chiến lược các chu kỳ thị trường nhằm tìm kiếm lợi nhuận lâu dài.
Khi gây quỹ vào “thời điểm thuận lợi”, người sáng lập nên tìm kiếm đối tác lâu dài tốt nhất chứ không chỉ ở mức định giá cao nhất. Và khi đầu tư vào “thời điểm khó khăn”, các nhà tài trợ nên tìm cách đầu tư vào các công ty có đề xuất giá trị mạnh mẽ, sẵn sàng đạt được thành công lâu dài sau chu kỳ thị trường tiếp theo. Khi chúng tôi giải nhà cái uy tín athkết hậu quả của một thị trường cấp vốn quá hưng phấn, vốn tìm kiếm các doanh nghiệp siêu tăng trưởng, việc thiết lập lại này sẽ mất thời gian, nhưng nó sẽ ổn định thành một thị trường cân bằng hơn với khả năng cấp vốn tốt hơn.
Tạo đòn bẩy cho vốn tư nhân
Chính sách của chính phủ có thể giúp khuyến khích các nhà đầu tư khác và mở rộng nhà cái uy tín athk mô tài trợ.
Đầu tư công được bố trí hợp lý có thể thu hút thêm tài chính tư nhân trên quy mô lớn. Ví dụ: các biện pháp khuyến khích của liên bang có trong các luật như Đạo luật giảm lạm phát năm 2022 đã giúp công ty nhà cái uy tín athk phần mềm và theo dõi năng lượng mặt trời Nextracker hơn 20 nhà máy, tạo ra hàng nghìn việc làm.
Các hình thức vốn xúc tác, như nợ, vốn chủ sở hữu hoặc bảo lãnh có rủi ro không tương xứng hoặc chấp nhận lợi nhuận ưu đãi để mở khóa các khoản đầu tư khác, thường được cung cấp bởi chính phủ, ngân hàng phát triển đa phương và các tổ chức phi lợi nhuận.
Văn phòng Chương trình cho vay của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ có giảm rủi ro khi đầu tư vào các công nghệ mới nổi bằng các khoản vay, bảo lãnh khoản vay và đầu tư ban đầu. Những động thái này lần lượt đã giúp khởi động nền sản xuất của Mỹ.
Các công cụ tương tự bao gồm bảo vệ khi thua lỗ lần đầu, nợ dưới lãi suất thị trường, v.v. Mặc dù những công cụ này tồn tại đến ngày nay nhưng chúng có thể cần được cải tiến và phải được triển khai trên nhà cái uy tín athk mô lớn với sự hợp tác chặt chẽ với các tổ chức tài chính tư nhân.
Các tập đoàn lớn cũng có thể đóng một vai trò nào đó bằng cách đầu tư chiến lược vào các công ty mới nổi. Khi những khoản đầu tư hoặc quan hệ đối tác đó được cấu trúc tốt, chẳng hạn như chiến lược của Chevron đối với nhà đổi mới Svante của Canada để thúc đẩy công nghệ thu hồi carbon mới nổi, sự hỗ trợ từ một tập đoàn lớn có thể giúp thay đổi phép tính kinh tế đủ để thúc đẩy thêm vốn tư nhân. Đầu năm nay, nhà tiên phong về dầu khí đá phiến Devon Energy vòng tài trợ trị giá 244 triệu USD cho công ty năng lượng địa nhiệt Fervo Energy, giúp mở ra giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của họ.
Trong cuộc họp mặt đầu năm nay và trong vô số hoạt động tương tác khác, chúng tôi biết được rằng các công ty công nghệ khí hậu gặp khó khăn như thế nào khi vượt qua thung lũng thương mại tử thần.
Việc phát triển một dự án khoa học thành dự án thương mại cũng đặc biệt khó khăn trong nền kinh tế mà nguồn vốn của chúng ta được xây dựng cho đổi mới kỹ thuật số thay vì tiến bộ về phần cứng. Việc giúp các công ty đổi mới vượt qua thung lũng này sẽ đòi hỏi chúng ta phải suy nghĩ khác về vốn theo những cách chúng ta vừa nêu ở đây.
Lưu ý của Biên tập viên Tin tức Cipher: Các nhà đầu tư của Electric Hydrogen bao gồm Breakthrough Energy Ventures, một chương trình Năng lượng đột phá, cũng hỗ trợ Cipher.
